Tim analis ING, yaitu Chris Turner, Francesco Pesole, dan James Smith, menilai penguatan Pound Sterling yang terjadi selama musim panas lebih banyak didorong oleh faktor positioning, carry trade, dan kemungkinan arus merger dan akuisisi (M&A), dibandingkan perbaikan mendasar pada fundamental ekonomi Inggris. Mereka memperkirakan suku bunga jangka pendek Inggris akan bergerak lebih rendah, sementara risiko fiskal berpotensi kembali mengemuka menjelang musim gugur. Berdasarkan pandangan tersebut, EUR/GBP diproyeksikan naik menuju 0,88 pada akhir tahun ini dan 0,90 pada 2027, sementara GBP/USD diperkirakan bergerak dalam kisaran 1,32–1,36.
Reli Musim Panas Dinilai Bertumpu pada Fondasi yang Rapuh
Menurut ING, penguatan Pound Sterling belakangan ini lebih banyak ditopang oleh faktor teknikal seperti positioning dan carry trade, serta kemungkinan arus transaksi M&A, dibandingkan perbaikan fundamental Inggris yang bersifat berkelanjutan. Dengan proyeksi suku bunga jangka pendek yang akan bergerak lebih rendah, ditambah risiko fiskal yang diperkirakan kembali mencuat menjelang musim gugur, ING memprakirakan Pound Sterling berpotensi menyerahkan kembali sebagian kenaikan yang telah dicapai belakangan ini. Pandangan utama ING tetap mengarah pada penguatan EUR/GBP menuju 0,88 pada akhir tahun.
ING turut mencatat bahwa berdasarkan spread suku bunga saat ini, EUR/GBP semestinya diperdagangkan pada level yang lebih tinggi dibandingkan posisi saat ini, sehingga muncul pertanyaan apakah faktor risiko fiskal akan memberikan kejutan tambahan ke depan.
Kondisi Fiskal: Positif Jangka Pendek, Namun Tetap Rentan Jangka Panjang
ING menilai bahwa kondisi keuangan publik Inggris dalam jangka pendek terlihat relatif lebih positif. Namun demikian, dalam jangka panjang, ING menyatakan cukup sulit membayangkan skenario di mana kebutuhan pinjaman pemerintah tidak akan meningkat melebihi rencana anggaran yang berlaku saat ini.
Baca juga, NZD/USD Tertekan di Bawah 0,5800 Seiring Momentum Pembeli Melemah
Prospek GBP/USD Mengikuti Ekspektasi Pelemahan Dolar AS
Sejalan dengan pandangan ING bahwa Federal Reserve tidak akan melakukan pengetatan kebijakan moneter pada siklus saat ini, serta ekspektasi pelemahan Dolar AS secara umum, ING memperkirakan GBP/USD akan terus bergerak dalam kisaran 1,32 hingga 1,36 dalam waktu mendatang.
